作为李宁的重度用户，过来强答一发。
利益相关：一年买了至少六双李宁跑鞋。
虽然正式比赛还是穿亚瑟士或者美津浓，但平时训练或者小型赛事的时候，我经常穿李宁烈骏或者李宁赤兔。不过最近以美津浓为主力训练鞋。
最初买李宁鞋的时候，是基于其性价比，但是买的多了却发现李宁的鞋降价非常快，比如烈骏买的时候400+，不到半年就降到200+，这种价格体系非常不利于培养用户忠诚度。
李宁的互联网营销做得非常好，在各跑步网站大量放出试用，与跑团合作推出各种评测报告，跑友会经常看到各色各样的李宁跑鞋的软文。
李宁跑鞋现在面临着上下两端受挤压的境地：低端跑鞋被安踏、特步等打的死去活来，高端鞋又无法面对亚瑟士、美津浓的中端款。甚至最近又出来一些品牌直指高端领域，比如必迈，又比如361海外版。
从性能上看，李宁与这些鞋相比，并没有特别的优势，在穿过亚瑟士后，正式比赛我再也不穿李宁，而低端的多威品牌，性能上也比李宁有优势，由于多威在中老年跑者中拥有大量粉丝，也被戏称老干部跑鞋。
基于这样的市场现状，再来看李宁的中报，对比分析会发现李宁的中报数据与2016年中报几乎完全一致，包括存货周转率在内的各项核心经营指标几乎没有任何改善。
因此我的结论就是，这样的经营状况，对得起它的股价。