相传，在很久很久以前，红山并不是红色，而是一座熠熠发光、五颜六色的山峰，每当彩霞夕照之时更是瑞气千条。在这座山的山脚下，还有偌大的一片金湖直抵天边，湖面平静，宛如仙境。有这么一天，西王母的九个女儿久居天宫瑶池，倍感寂寞，思凡心切，便偷偷地溜出南天门，踏着祥云，来到这座五颜六色的山脚下。她们解下罗裙，纵身跃入碧波之中。顿时，水面上绽开朵朵白莲。
当王母娘娘知道自己的九个女儿私下凡间后，生气了，严令她们速回天廷庭。这九个仙女接到太白金星的传旨后也非常的着急，因为此时已是午后时分，情知不妙。在众仙女们即将返回天宫的一刹那，突然乌云滚滚，电闪雷鸣，一群天兵天将从天而降。原来是玉皇大帝降旨，将九个仙女贬在凡间，化为山峰，永不许返回天宫。太白金星见此情景，只好含泪惜别。顿时，天雷炸裂，暴雨如注，整整地下了九天九夜。雨过天晴之后，九位美艳的仙女已化作九座山峰。又因她们在慌乱之中打翻了各自的梳妆盒，撒出了大量的胭脂，这九座山峰通体红色。
时至今日，在赤峰一带仍流传着：“红山九个头，英金水倒流”的民谣。据说，这是因为雷击过猛，导致金湖的水倒流回溯，绕山麓回环，再曲曲折折东流归入老哈河。实际上，关于红山的传说还有很多。但这些故事无论如何传又如何说，总也离不开其独有的特点，那就是九座红色的山峰。那么，这座让赤峰人引以为傲的山又是如何形成的呢？为什么是红山而不是黑山或黄山抑或是土山呢？
大约在七千万年以前，中国大陆曾经有过一次非常剧烈的地质运动，史称“燕山运动”。在这一地理历史时期，火山喷发，高山隆起，沧海桑田。可以想象，在那样一个遥远的年代，有一股炽烈的岩浆突然从地层深处窜出。由于这股岩浆比较粘稠，呈缓慢状爆发，因而形成了如花朵似的九座山峰。如是，我们眼前的这座红山诞生了。红山的花岗岩主要由钾长石、石英、黑云母等矿物构成，其中以钾长石居多，而钾长石是肉红色的，所以红山是红色的。每当雨后或朝霞夕阳之时，整座红山如冲天烈焰，十分壮观。